清明假期，一則消息再度被刷屏，主要原因是雄安新區(qū)的起點太高，可以說定位甚至有超過深圳、浦東之勢，更是讓天津濱海新區(qū)黯然失色。那這消息對黑色產(chǎn)業(yè)相關(guān)期貨市場有多大的影響呢，下面我們嘗試分析一下該事件對需求和供應(yīng)兩端的影響。
需求
要評估大概需求的影響量，我們需要先找到一個參照物。我們先看面積，雄安新區(qū)規(guī)劃建設(shè)以特定區(qū)域為起步區(qū)先行開發(fā)，起步區(qū)面積約100平方公里，中期發(fā)展區(qū)面積約200平方公里，遠(yuǎn)期控制區(qū)面積約2000平方公里。目前深圳是1991.64平方公里，浦東是1210平方公里，濱海新區(qū)2270平方公里。從面積的角度看，雄安最接近深圳，小于濱海。
我們再看看投資，從現(xiàn)有的年度固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù)來看，濱海新區(qū)的投資力度最大，所以我們決定用濱海新區(qū)作為需求評估的參照物(雖然地位比浦東、深圳、雄安低一些，但我們要找到最大需求量做評估)，雄安投資應(yīng)該不會超過濱海新區(qū)的水平(首先面積小，其次定位是創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展新引擎，對投資依賴程度要低)。
濱海新區(qū)是2005年被列入國家發(fā)展戰(zhàn)略的，隨后濱海新區(qū)進入快速發(fā)展階段，固定資產(chǎn)投資額也逐年提高，截止2014年全年固投5780億(為大致評估需求，我們簡單化處理，假定固投和耗鋼量一一對應(yīng)，國內(nèi)耗鋼量為7億噸)。不過，在2005和2006年起步階段，固投僅為800億左右。所以從這個角度來說，一個新區(qū)的初始階段投資并不多。如果按照全國每年固定投資額為60萬億，即使5780億占比才不到1%。按照800億的起始規(guī)模就更低了，比例僅為 0.13%。
再細(xì)分看，初始階段的投資以建筑為主，目前全國基建和房地產(chǎn)投資額大概為25萬億左右，而建筑行業(yè)耗鋼量大約占50%左右，5800億的耗鋼占比為1.2%，800億的耗鋼占比為0.16%。所以，就算今年立馬就開工，耗鋼增量在112萬噸--840萬噸。
但我們看到規(guī)劃中明確要保持歷史耐心，尊重城市建設(shè)規(guī)律，合理把握開發(fā)節(jié)奏。要加強對雄安新區(qū)與周邊區(qū)域的統(tǒng)一規(guī)劃管控，避免城市規(guī)模過度擴張，促進與周邊城市融合發(fā)展。從這些可以看出，雄安應(yīng)該不會大躍進，而且立馬開工的可能性也不大，短期對耗鋼量難有大幅提升，需求端是不具備多大炒作空間的，只是在螺紋鋼供需偏緊的格局下，可能會有一定利好提振，但具體效果還得看規(guī)劃進程和細(xì)節(jié)。(濱海作為投資主導(dǎo)的新區(qū)，大發(fā)展階段也沒能成為炒作題材，而雄安新區(qū)的投資力度應(yīng)該是低于濱海新區(qū)的，所以大家不要期望太高)。
離得比較近的區(qū)域是廊坊(前進、新利、新鋼、盛寶等)、保定(保定德龍等)、靜海(管廠)等區(qū)域，但廊坊和保定的鋼廠已經(jīng)在產(chǎn)能置換或外遷的規(guī)劃中了，靜海的管廠暫時沒有相關(guān)政策出臺，后期需要關(guān)注。結(jié)合國家對新區(qū)的定位和描述，新區(qū)應(yīng)該是醞釀已久的了，霸州和廊坊等地的鋼廠外遷工作應(yīng)該也是配合該項工作，該事件的出現(xiàn)，會強化外遷預(yù)期，但應(yīng)該不會對外遷節(jié)奏產(chǎn)生多大影響，畢竟新區(qū)的規(guī)劃也是穩(wěn)步推進的工作。所以，供應(yīng)端也沒有多大炒作空間。另外，霸州周邊地區(qū)冷軋鍍鋅企業(yè)較多，暫時也沒有明確的政策該如何處理，仍需要觀察。
總結(jié)
該事件的關(guān)注程度很高，也出現(xiàn)了很多解讀，如果只論對黑色產(chǎn)業(yè)中短期影響的話，希望大家理性對待，實際上并沒有多大的影響。當(dāng)然，由于尚沒有規(guī)劃細(xì)節(jié)，只能大概推斷，后續(xù)我們還會繼續(xù)跟進。如果后期成為經(jīng)濟發(fā)展的一極，進而帶動區(qū)域快速發(fā)展，則需要另當(dāng)別論(長期影響)。 |
